在市场持续回暖的背景下 ，私募机构正集体上演“买买买”的行情。
私募排排网最新数据显示 ，截至2025年7月4日，股票私募仓位指数大幅攀升至77.36% ，较前一周大涨2.07% 。这样的周度加仓幅度在历史数据中相当罕见 ，也使该仓位指数逼近年内新高，刷新了年内次高纪录 ，私募用仓位来表达对后市的乐观预期 。
与此同时 ，百亿级私募更是加仓的主力军，仓位水平再创新高。数据显示，百亿股票私募仓位指数已升至83.26% ，一周内猛增3.3% ，创下近93周以来的新高 。
此外，不少机构认为 ，A股当前仍处于低估状态 ，在反内卷的驱动下，上市公司盈利或将迎来拐点 ，有望走出一轮上涨行情 。
百亿私募大幅加仓
近日 ，随着上证指数来到3500点，不少板块纷纷启动 ，市场情绪明显升温 ，私募的做多信心正在加速释放。
值得注意的是，本轮加仓潮中 ，百亿级私募机构的表现尤为突出 。数据显示 ，截至7月4日，百亿私募仓位指数达到83.26%，创近两年新高 ，并显著高于整体股票私募的平均水平 。
进一步来看 ，百亿私募的满仓占比已高达72.41%，比前一周大幅提高6.35个百分点；中等仓位私募占比为20.37%；而低仓和空仓的私募比例则双双跌至个位数 ，仅为3.73%和3.49% ，合计占比不足10%。
这意味着，当前超过九成的百亿私募仓位已达半仓。从周度变化来看 ，百亿私募的加仓力度甚至超过中小型私募 ，加速奔向高仓位，释放出强烈的做多信号 。
融智投资FOF基金经理李春瑜指出 ，近期股票私募尤其是百亿级私募的积极加仓行为 ，充分体现了私募机构对资本市场长期向好的坚定信心 。这一动向不仅预示着结构性行情有望持续演绎，更反映出私募机构正积极把握市场低位布局的黄金窗口期。
股票私募整体仓位逼近高点
不仅是百亿私募 ，整体股票私募也在同步加仓 。
私募排排网数据显示 ，截至7月4日，整体股票私募的仓位指数为77.36%，一周内上涨2.07% ，已逼近年内高点 。同期 ，满仓股票私募的占比达到60.66%，比上周提升了3个百分点。中等仓位的占比为21.73% ，而低仓和空仓的合计占比仅为17.62% 。
从结构上看 ，目前已有超过八成的股票私募处于半仓及以上水平，市场做多意愿持续升温 。这种“仓位上移 ”的趋势已成为7月初以来最明显的行业风向标。
一位私募人士向记者表示：“年中市场企稳后 ，市场情绪明显修复 ，部分赛道开始回暖，尤其是低估值蓝筹和AI相关板块存在结构性机会 。这个时候 ，仓位就是态度 ，我们选择顺势而为 。 ”
针对私募加仓的逻辑支撑，李春瑜从三个维度进行了深入剖析 ，首先在政策环境方面 ，近期资本市场利好政策密集出台，包括险资设立私募入市 、上市公司回购增持 、专项再贷款设立等一系列组合拳，显著改善了市场预期 ，为投资者注入了强劲信心。
其次就估值水平而言 ，当前A股市场整体估值处于历史中枢以下，部分优质资产已显现出明显的底部特征 ，为价值投资者提供了难得的配置机遇 。最后从产业发展趋势来看 ，以人工智能、新消费等为代表的新兴产业正迎来爆发式增长，相关领域头部企业的经营质量持续提升 ，自然成为私募机构重点布局的方向 。
对于普通投资者而言 ，虽然不应盲目“抄作业”，但私募仓位变化可以作为观察市场情绪的重要风向标。当前私募大幅加仓 ，或许正预示着下一阶段市场将迎来更多结构性机会。
私募：反内卷驱动上市公司盈利迎拐点
值得注意的是 ，对于后市行情，私募几乎一致看好 。
星石投资首席投资官喻宗亮表示 ，去年9月底政策转向以来 ，市场整体摆脱熊市格局，结构性行情此起彼伏，当前各主要指数来到去年10月以来的高点位置 。
从位置上来看 ，喻宗亮认为A股当前仍处低估状态。从股债比价来看 ，当前的股市风险溢价（ERP指数）仍然处于较高位置，意味着相比债市 ，股市性价比是突出的 ，特别是在股市分红比率逐渐提升的情况下，A股的分红收益率相比债券收益率的差值处于历史95%以上分位 。
展望后市 ，康曼德资本认为 ，中美关系大概率趋向缓和，中国的国际竞争力及影响力有望保持 。国内反内卷及统一大市场建设有助于内循环改善 ，国内经济大概率能够夯实底部 ，企稳回升新质生产力的不断发展也有助于产业结构升级，带来科技和周期类的结构性投资机会。
紫阁投资指出 ，下半年 ，会进一步增加对港股的研究覆盖，从更全局 、战略的角度来把握机会 。港股市场，在传统的互联网 、房地产、创新药等优势板块的基础上 ，增加了新消费领域 ，补足了半导体板块的短板，在A股特色大市值股票的供给上也通过A+H进行补足 。
“可以说 ，在代表中国优势资产方面 ，港股正在做得越来越好。当国际资本想增配中国资产的时候，港股因其自身的便利性 ，叠加‘代表性’优势 ，获得青睐的概率进一步增加 。因此，港股的战略地位值得进一步重视 。 ”紫阁投资表示。
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